BUY-SIDE & SELL-SIDE SKILL MAP

买卖方分析师技能地图

25项能力，6类任务。以不同交付目标训练同一套证据与推理底座。

怎样读星级

★基础、★★重点、★★★核心。星级沿用你给出的默认训练优先级，日期2026-10-06；不是职业评级或能力评分。一星仍需满足基本标准。角色、行业与策略可能改变侧重。

买方重判断、受约束的决策、风险与复盘；卖方重覆盖、驱动模型、预测沟通与可靠交付。两者都需要独立判断、建模、来源核验和合规。本表F21与F24两侧均三星，不代表其他能力不是共同底线。

完整25项地图

类别	技能	来源	买方	卖方
研究底座	F16 商业模式与护城河 Business Model & Moat	补充	★★★	★★
研究底座	F17 一手信息获取 Primary Research & Evidence Acquisition	补充	★★★	★★
研究底座	F18 技术判断转化为财务变量 Technology-to-Financial Translation	补充	★★	★★★
研究底座	F19 宏观与政策 Macro & Policy Transmission	补充	★★	★
读财报	F1 预期差 Expectation Gap	页面	★★★	★★
读财报	F2 盈利质量 Quality of Beat	页面	★★★	★★
读财报	F3 指引解码 Guidance Decoder	页面	★★	★★★
建模与产业链	F4 模型修正 Estimate Revision	页面	★★	★★★
建模与产业链	F5 增长二阶变化 Second Derivative	页面	★★★	★★
建模与产业链	F6 跨公司传导 Cross-company Read-through	页面	★★★	★★
建模与产业链	F7 供需侦探 Supply/Demand	页面	★★	★★★
建模与产业链	F8 周期拐点 Cycle Turn	页面	★★★	★★
建模与产业链	F9 资本开支传导 CapEx Transmission	页面	★★	★★
建模与产业链	F10 单位经济与回报 Unit Economics/ROI	页面	★★	★★
建模与产业链	F15 产品路线图与竞争演进 Product Roadmap & Competitive Evolution	页面	★★	★★★
验证与判断	F11 会计与现金核验 Accounting Reality	页面	★★★	★★
验证与判断	F13 股价反应解释 Stock Reaction	页面	★★★	★
验证与判断	F14 论点证伪 Thesis Falsification	页面	★★★	★★
验证与判断	F20 管理层与资本配置评估 Management & Capital Allocation	补充	★★★	★
估值与决策	F12 估值桥 Valuation Bridge	页面	★★★	★★
估值与决策	F21 估值方法广度 Valuation Method Selection & Breadth	补充	★★★	★★★
估值与决策	F22 风险与仓位 Risk, Position Sizing & Downside	补充	★★★	★
估值与决策	F23 认知纪律 Decision Discipline & Review	补充	★★★	★★
输出与工具	F24 沟通与说服 Communication & Persuasion	补充	★★★	★★★
输出与工具	F25 工具效率与合规 Research Tools, Reproducibility & Compliance	补充	★★	★★★

避免重复与混淆

F12桥接预测与估值，F21选择方法；F15研究产品演进，F16研究价值捕获，F20研究资本配置；F18把技术转为财务驱动，F4闭合模型；F17获取和评价证据，F25保证使用授权与可复现；F14论点证伪、F22组合风险、F23决策复盘分别训练。

止损区分价格风险控制、论点失效和组合减仓；不自动把股价下跌当成业务证伪，也不把某个止损价当成可保证的最大损失。

角色对应的交付

买方：给出论点、价格内含假设、估值分布、最强反方和复核条件；实际仓位分析需要授权及组合、风险和流动性信息。

卖方：给出实际与预期、可审计驱动模型、估计修正、估值情景、风险与有日期的来源；实际客户仓位不由研究页面代决策。

新增F16–F25均有合成案例、量化或证据核验、反例及迁移练习。每项能力只按已观察作答评估，未作答保持未评估。